ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL DENGAN MENGGUNAKAN CAPITAL ASSET PRICING MODEL (CAPM) (Studi Empiris pada Saham yang Masuk dalam Indeks IDX-BUMN20 di Bursa Efek Indonesia)

Main Article Content

Alvin Deva Prasetya
Zulistiani Zulistiani

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui komposisi portofolio optimal saham dan besarnya proporsi dana pada tiap- tiap saham tersebut. Subjek penelitian merupakan saham industri yang masuk dalam indeks IDX-BUMN20 di Bursa Efek Indonesia. Periode riset yang diambil yaitu pada periode Februari 2019 – Agustus 2020.


Desain penelitian ini merupakan penelitian deskriptif kuantitatif. Populasi penelitian ini ialah seluruh saham yang masuk dalam perhitungan indeks IDX-BUMN20 yang diterbitkan 6 bulan sekali dan berjumlah 20 saham. Metode pemilihan sampel penelitian ini memakai metode purposive sampling serta diperoleh 17 saham sebagai sampel penelitian. Variabel dalam penelitian ini merupakan return saham (Ri), return pasar (Rm) serta risk free. Perhitungan expected return menggunakan Capital Asset Pricing Model (CAPM).


Bersumber pada hasil penelitian untuk memutuskan portofolio optimal saham dengan menggunakan Capital Asset Pricing Model menunjukkan bahwa semua saham pada indeks IDX-BUMN20 masuk dalam kategori saham yang efisien dimana semua saham mempunyai nilai return lebih besar daripada ekpektasi return. (1) Komposisi pembentukan portofolio optimal diperoleh dari daftar saham efisien dan diperoleh hasil seleksi yang terdapat dua saham sebagai pembentukan portofolio optimal yaitu ANTM (Aneka Tambang Tbk) dan TINS (Timah Tbk), dimana hanya dua saham terebut yang memiliki nilai ERB tinggi dari batas nilai Ci sebagai ketentuan pembentukan portofolio optimal. (2) Komposisi proporsi dana yang terbentuk adalah sebesar 93,8% dana dialokasikan untuk saham ANTM (Aneka Tambang Tbk) dan 6,2% dana dialokasikan untuk saham TINS (Timah Tbk).

Article Details

How to Cite
Prasetya, A. D., & Zulistiani, Z. (2021). ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL DENGAN MENGGUNAKAN CAPITAL ASSET PRICING MODEL (CAPM): (Studi Empiris pada Saham yang Masuk dalam Indeks IDX-BUMN20 di Bursa Efek Indonesia). Seminar Nasional Manajemen, Ekonomi Dan Akuntansi, 6(1), 1269–1278. Retrieved from https://proceeding.unpkediri.ac.id/index.php/senmea/article/view/771
Section
Articles

References

Adnyana, D. I. M. (2020) MANAJAMEN INVESTASI DAN PORTOFOLIO. Edited by Melati. LPU-UNAS.

Bandawaty, E. (2020) ‘Analisis Capital Asset Pricing Modeling (CAPM) Dalam Memprediksi Tingkat Return Saham Kompas 100 Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013 - 2017’, Kinerja Jurnal Ekonomi dan Bisnis.

BUMN INFO (2021) Kinerja Saham BUMN Mampu Lampaui Indeks LQ45, bumn.info. Available at: https://www.bumn.info/info-bisnis/kinerja-saham-bumn-mampu-lampaui-indeks-lq45 (Accessed: 5 June 2021).

Cnbc Indonesia (2021) Duh, Sudah Saham Merugi Dikejar Utang Pula, CNCN Indonesia. Available at: https://www.cnbcindonesia.com/market/20210120192311-19-217555/duh-sudah-saham-merugi-dikejar-utang-pula (Accessed: 29 May 2021).

Covid19 (2021) Penyebaran Covid19 di Indonesia, Covid19. Available at: https://covid19.go.id/ (Accessed: 31 May 2021).

Fadhoil, A., Wahono, B. and Dianawati, E. (2021) ‘Analisa Penerapan Metode Captal Asset Pricing Modeling (CAPM) Untuk Menentukan Pilihan Investasi Saham Efisien Dan Tidak Efisien di Masa Pandemi Covid-19’, e-Jurnal Riset Manajemen, (8), pp. 86–98.

Hardani et al. (2020) Metode Penelitian Kuantitatif & Kualitatif. Edited by H. Abadi. CV. Pustaka Ilmu Group Yogyakarta.

Hartono, P. D. J. (2017) Teori Portofolio dan Analisis Investasi (Edisi Kesebelas). Kesebelas. Yogyakarta: BPFE-YOGYAKARTA.

Husnan, S. (2015) DASAR-DASAR TEORI PORTOFOLIO & ANALISIS SEKURITAS. UPP STIM YKPN.

Iasha, D., Hasnawati, S. and Faisol, A. (2020) ‘Penggunaan Simulasi Monte Carlo Untuk Pengukuran Value At Risk Aset Tunggal dan Portofolio Dengan Pendekatan Capital Asset Pricing Modeling Sebagai Penentu Portofolio Optimal Pada Indeks Saham LQ-45’, pp. 1–12.

Indopremier (2018) Bursa Luncurkan 3 Indeks Baru, Ini Perinciannya, IPOTNEWS. Available at: https://www.indopremier.com/ipotnews/newsDetail.php?jdl=Bursa_Luncurkan_3_Indeks_Baru__Ini_Perinciannya&news_id=335940&group_news=RESEARCHNEWS&news_date=&taging_subtype=INDEX&name=&search=y_general&q=Index, &halaman=1 (Accessed: 1 June 2021).

Jayani, D. H. (2020) Sejumlah Kunci Pendongkrak Kinerja Saham BUMN di Bursa, Katadata. Available at: https://katadata.co.id/muhammadridhoi/analisisdata/5fb337b33f6eb/sejumlah-kunci-pendongkrak-kinerja-saham-bumn-di-bursa (Accessed: 1 June 2021).

Otoritas Jasa Keuangan (2016) Pasar Modal Seri Literasi Keungan Perguruan Tunggi Seri 3. Jakarta.

Sipa, A. A. (2018) ‘Analisis Pembentukan Portofolio Optimal Saham dengan Menggunakan Capital Asset Pricing Model (Studi Empiris pada Saham yang Masuk dalam Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia)’, Skripsi, 15(40), p. 233.

Sudirman (2015) Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Edited by R. Darwis. Gorontalo: Sultan Amai Press.

Sugiyono (2019) Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D. Cetakan ke. Bandung: Alfabeta.

Sunarya, I. W. (2020) ‘PENERAPAN ASSET PRICING MODEL ( CAPM ) TERHADAP KEPUTUSAN INVESTASI PADA INDEKS LQ45 PERIODE 2017- 2019’, Jurnal Konsep Bisnis dan Manajemen, 4(1), pp. 40–53.

Suryahadi, A. (2020) Pernah rugi, Direktur Dana Brata Hendy Narindra tekankan aspek fundamental investasi, Kontan. Available at: https://investasi.kontan.co.id/news/pernah-rugi-direktur-dana-brata-hendy-narindra-tekankan-aspek-fundamental-investasi-1 (Accessed: 29 May 2021).

Susanti, E., Astuty and Supritiyani (2021) ‘Keputusan Berinvestasi dengan Menggunakan Metode Capital Asset Pricing Model (CAPM) pada Perusahaan Indeks LQ 45 Periode 2015 – 2019’, Jurnal Akuntansi dan Pajak, 21(2), pp. 283–289.